[재무관리] 배당정책(Dividend Policy)

등록일 2003.09.26 한글 (hwp) | 22페이지 | 가격 1,000원

소개글

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목차

1.배당의 의의
2.배 당 정 책
3.배당의 유형
4.배당지급 방법
5.배당정책 결정요인
6.배당정책과 기업의 가치
7.불완전시장과 배당
8.우리나라의 배당현황
9.한 미 일 배당제도 비교
10.우리나라 배당제도에 대한 시사점
11.상장기업의 배당현황 및 문제점
12.현 배당제도하에서 기업의 배당정책 방향
13.참 고 문 헌

본문내용

★ 배당의 의의

배당이란 넓은 의미에서는 출자자에 대하여 출자구좌수에 따라 지급되는 현금 또는 기타재산의 비례적 배분을 의미하며, 이는 출자에 대한 보상의 의미를 갖는다. 좁은 의미의 배당은 영리를 목표로 하는 기업이 획득한 이익을 출자자의 출자액에 따라 보통 정기적으로 배분하는 것을 말한다. 본서에서 말하는 배당이란 좁은 의미의 배당으로서 이익 중 사채이자나 법인세와 같이 강제적인 지출항목을 차감한 후의 순이익을 주주들에게 배분하는 것을 말하며, 그 처분은 기업의 자율적 의사결정에 달린 것이다.

이러한 배당을 측정하는 척도로써는 다음과 같은 몇 가지의 척도가 쓰인다.
...
1) 세금의 존재
모든 소득은 과세대상이지만 소득의 종류에 따라 차등적인 세율을 적용받는다. 우리나라의 경우에는 배당소득에는 소득세를 부과하지만 증권투자를 장려하기 위하여 주가차익인 자본소득에 대해서는 과세를 하지 않는다. 일반적으로 자본소득이 배당소득보다 낮은 세율을 적용받으며, 이러한 배당소득과 자본소득에 대한 소득세율의 차이로 인해 배당정책이 주가에 영향을 미치는 것을 배당의 세금효과(Tax Effect)라 한다.
(2) 고객효과(Clientle Effect)
배당의 고객효과는 서로 다른 특성을 갖는 주주들이 서로 다른 수준의 배당액을 원하기 때문에 특정한 배당정책을 유지하는 기업의 주식은 그러한 정책을 선호하는 주주들에 의해서만 소유되며, 따라서 그 기업이 배당정책을 변화시키면 주주의 구성이 변화하게 되어 주가가 변화한다는 것이다.

참고 자료

○ 재무관리, 황선웅, 2001
○ 재무관리, 이필상, 2001
○ 한국미국일본의 배당재도 비교와 시사점, 한국증권연구원, 2002
○ 재무포럼 제14호 - Web Document
○ 전문가 칼럼, 한상범 - Web Document
○ 증권아카데미 - Web Site
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