[경영분석] 국민카드 기업분석

등록일 2003.09.19 MS 워드 (doc) | 18페이지 | 가격 2,000원

소개글

국민카드 재무제표를 이용하여 경영 성과 분석 및 목표 주가를 산출해 봤습니다.

목차

1. 카드업계 현황
2. 수익성 분석
3. 재무활동 분석
4. 영업활동 분석
5. 국민은행과의 합병
6. 목표 주가
6. 결론

본문내용

. 결론

2000년 상반기 IT업체를 중심으로 형성되었던 경제에 거품이 빠지면서 세계 경기 침체를 우려하는 목소리가 높았다. 미국의 경우 금리 인하를 통해 소비 확대를 발판으로 성장을 시도하고 있지만 여전히 불확실성은 많이 남아있다.
한국 역시 소비 확대를 통한 경기 부양의 방법으로 채택된 것이 카드사에 대한 규제 완화와 신용카드 장려 정책이었다. 길거리에서 카드 회원을 모집할 수 있고, 현금서비스 사용 한도액을 종전의 70만원에서 카드사 자율로 하면서 소비는 크게 늘어났고 아시아에서 눈에 띄는 성장률을 기록하면서 97년 외환위기는 잊혀지고 있었다.
신용카드 사용, 은행 대출로 인한 가계의 부채가 급격하게 늘어나면서 이를 규제하기 위해 2002년 하반기 신용카드 사용한도를 축소하면서 소폭의 증가세를 보이던 신용불량자 수가 2003년 상반기 300만을 넘어섰다.
신용불량자 수의 증가는 카드사의 연체율 상승으로 연결되어 카드자산의 부실화를 만들었으며, 이 과정에서 발생한 대손상각비의 영향으로 2002년 2,608억원의 당기순손실을 기록하였다. 연체율의 증가에 따른 자금 경색으로 유동성을 유려하면서 카드채 문제가 수면 위로 등장하였다. 급기야 정부는 투신사가 보유한 카드채의 만기를 연장하는 방안을 발표하였다.
외부 자금 조달에 대한 문제점과 유동성 위험을 크게 감소시키는 가장 확실한 방법으로 국민카드는 5월 30일 국민은행과의 합병이 발표하였다. 이날 나서 주가는 전날보다 600원이 올랐다. 비록 합병을 통해서 유동성 문제를 해결한다 하지만 보다 근본적인 문제점인 연체율 측면에서 내놓은 방안은 아직 구체적이지 않다.
합병 이후 국민카드는 BIG3 체제를 형성할 가능성이 있는 만큼 연체율 관리에 보다 세심한 노력을 한다면 시장 점유율 1위를 탈환 할 수 있을 것이다.

참고 자료

국민카드 홈페이지
금융감독원 전자 공시
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