투자론 시장상황에 따른 투자분배 전략보고서

소개글

포항공대 투자론 과목에서 진행했던 투자 Allocation보고서입니다.

목차

1. Situation of Current Markets
1.1. Stock Market
1.2. Bond Market

2. Data Selection

3. Data Analysis

4. Asset allocation model
4.1. Markowitz's Mean-Variance Portfolio Model
4.2. Mean-VaR(Value at Risk) Portfolio Model

5. Conclusion & Discussion

Reference

본문내용

1. Situation of Current Markets
최근 국내시장의 가장 큰 이슈는 PIGS에서 촉발된 유럽 재정문제와 한미 FTA라 할 수 있다.
1.1 Stock Market
그리스 default 우려 확산 등에 따른 투자심리 악화로 높은 변동성을 보이며 급락하였으나, ECB 유동성 공급, EU 정상회의 위기극복대책 합의, 미국 성장률 상승 등으로 다시 높은 상승세를 나타내고 있다. 9월 말경 COSPI지수 1644, 현재 1900선

1.2 Bond Market
기준금리인상, 물가 오름세, 경기회복세 지속 등 상승요인과 국외여건의 불확실성, 외국인 채권 투자확대 등 하락요인이 교차하면서 대체로 3%대 후반수준에서 등락하는 모습을 나타내고 있다.

2. Data Selection
1) 신뢰할 만한 값을 구하기 위해서 최근 5년간 월별 데이터(60개)를 선택하였다.
2) 2007~2009년까지 있었던 Subprime Mortgage 사태에 이은 금융위기의 영향이 2009년 5월경부터 완전히 해소된 것으로 판단(전후 데이터의 상이함을 고려)하여 그 후의 데이터만을 사용하기로 결정하였다.

참고 자료

Bodie, Kane, Marcus, Investments
기획재정부, 2011, 월간 경제 동향
우리투자증권, 2008, Asset Allocation 낙관과 비관의 ‘동거’ 주식비중 중립으로 상향
김진호, 2001, Difference between Mean-Variance and VaR Approach in the Optimal Risky Portfolio
응용경제 제10권 제3호 2008년 12월, 한국응용경제학회 한국 자본시장의 주식프리미엄과 위험회피계수 추정