재무관리(2013.10) - 최적 자본구조 결정에 대한 이론과 각각의 차이점

목차

I. 서론: 자본구조란 무엇인가?

II. 최적 자본구조 이론
1. MM이전의 자본구조 이론
2. MM발표 시점의 자본구조 이론
3. MM 이후의 자본구조 이론

III. 결론: 최적자본구조의 공론에 대하여

본문내용

I. 서론: 최적자본구조란 무엇인가?
자본구조란 기업의 자본조달의 원천인 자기자본과 부채 구성비율의 조합을 의미하는데, 크게 자본구조의 변화와 할인율의 변화가 없다고 보는 ‘무관련 이론’과, 자본구조의 변화는 할인율에 영향을 미치며 결과적으로 최적자본구조가 존재한다고 보는 관련이론으로 나눌 수가 있다.
최적자본구조 이론에 의하면 이러한 자기자본의 기회비용과 부채의 기회비용은 서로 다른 양상을 띠고 있는데 이러한 조달원천의 구성비율은 업이 필요로 하는 할인율과 가중평균자본비용에 변화를 가져올 수 있다고 한다.

<중 략>

특이 이와 같은 사후적 기회주의는 정보의 비대칭성으로 인해 외부자가 불완전한 현실의 시장아래에서, 내부자에 비해 획득하는 정보의 질과 접근성이 상대적으로 떨어지는 결과를 낳는다. 이런 비대칭정보가 전달하는 신호효과를 이용하여 최적자본구조를 이룰 수 있다는 이론이 바로 신호효과를 통한 최적자본구조이다.

참고 자료

없음