파생상품 선물옵션의 이론가격과 시장가격 비교 분석

소개글

학교에서 과제로 제출한
파생상품의 이론가격과 시장가격의 비교분석 입니다.
과제의 틀을 잡는데 사용하시면 좋을것 같습니다

목차

1.SK텔레콤 개별주식선물의 이론가격과 시장가격의 비교분석(page.2)
1) SK텔레콤 개별주식선물의 간략한 소개
2) 가격결정모형의 선택 :배당의 현재가치의 추정, 무위험이자율의 추정
3) 이론선물가격의 계산과 시장선물가격과의 비교
4) 주요결과&결론

2.NINTENDO 개별주식옵션의 이론가격과 시장가격의 비교분석(page.5)
1) NINTENDO 개별주식옵션의 간략한 소개
2) 가격결정모형의 선택 :u와d의 결정, 기간 중 배당의 추정, 무위험이자율의 추정, 변동성의 추정, 기간수의 결정
3) 이론옵션가격의 계산과 시장옵션가격과의 비교
4) 주요결과&결론

3.부록(page.8)

4.참고문헌 & 자료출처(page.14)

본문내용

SK 텔레콤은 2011년 1월부터 2013년 12월말까지 총 6번의 현금현물 배당을 하였다. <부록1>에 자료 첨부 [자료출처 : 네이버 금융 (http://finance.naver.com/)]
(중간배당 3회, 결산배당3회)
: 중간배당의 경우 6월30일경 배당이 결정 8월 중순 이내에 배당지급 되었으며, 결산배당의 경우 12월31일경 배당이 결정 2월 이후 배당 지급 되었으므로 이러한 전례를 따른다면, 조사기간인 2013년 8월29일 ~ 2013년 11월29일(3개월간) 내에는 예상되는 배당이 없다. 따라서 D=0 으로 가정.
-무위험이자율(r)의 추정
: 국내 상품의 가격결정모형에 주로 사용되는 무위험 이자율로는 조사결과 크게 세가지로서, 3년만기 국고채 수익률, 3년만기 AA- 회사채 수익률, 91일 CD 금리이다.

<중 략>

역사적 변동성을 계산하기 위해 최근 1년간의 닌텐도의 주가 정보를 이용하고자 하였으나, 도쿄증권거래소에서 제공하는 수치 데이터는 3개월 분량뿐이므로 3개월 자료만을 이용하여 변동성을 추정하였다. 변동성 주정시 사용한 1년 거래 일수는 보편적으로 사용되는 252일을 사용하였다. 이를 이용해 변동성을 계산한 결과 닌텐도의 역사적 변동성은 34.766% <부록6>에 자료첨부 [자료출처 : 도쿄증권거래소(http://quote.tse.or.jp/tse_n/quote.cgi?F=listing%2FJDetail1&MKTN=T&QCODE=7974)]

참고 자료

원재환, 2013, 파생상품이론
심창훈, 2008, 선물시장 무위험이자율을 통한 차익거래기회 분석 : 국채선물, 주가지수선물시장을 중심으로
김광일, 2012, 변동성 측정 방법에 따른 옵션 가격 예측 연구
CFA institute, 2013, Derivatives and portfolio management, CFA program curriculum Level2 Volume6
한국거래소(http://krx.co.kr)
네이버 금융 (http://finance.naver.com/)
한국은행 경제통계 시스템(http://ecos.bok.or.kr)
도쿄증권거래소(http://www.tse.or.jp)
일본은행(http://www.stat-search.boj.or.jp/ssi/mtshtml/d_en.html)