[기업법. 상법.M&A] 적대적 M&A 기법 및 방어 대책

소개글

적대적 M&A의 공격 및 방어전략을 세부적으로 분류하고..
각 종류별 사례를 통해 살펴본 레포트입니다.

목차

【적대적 M&A의 정의】
【적대적 M&A 기법 및 방어 대책】
▷▶ 적대적 M&A공격 전략
1. 주식매집전략
2. 공개매수

☞ 공개매수 전략 사례
①동방페레그린증권
②IBM 대 LOTUS

3. 위임장 대결(proxy fight)
☞ 위임장 대결의 사례 - 동부그룹 VS 한농의 위임장 경쟁

▷▶적대적 M&A 방어전략

1. 예방적 방어행위 (Preventive Antitakeover Defenses)
☞ 독약계획(제2세대 독약계획: 플립-오버 권리)의 사례
☞ 황금낙하산의 사례 - Borden사의 people pill
☞ 불가침협정(standstill agreement) 사례 - Revlon사 VS Gillete사

2. 적극적 방어행위 (Active Antitakeover Defenses)
☞ 역매수 전략의 사례 - E-II Holdings VS American Brands 사
☞ 차입자본 재구축의 사례 - Santa Fe 사 VS Henley group
☞ 백기사 전략사례
☞ 화이트 스콰이어 사례 - Pantry Pride 사 VS Revlon 사
☞ 사모CB의 발행 사례 - 한화종금의 사모 CB
☞ 자사주 매입의 사례 - unocal 사
☞ 그린메일 사례 - 기업사냥꾼 Carl Ichan
☞ 우리사조조합의 사례 - Polaroid 사 VS Shamrock Holdings Inc.

본문내용

【적대적 M&A의 정의】

M&A는 거래 당사자간의 거래성격에 따라 우호적 M&A와 적대적 M&A로 분류된다.
여기서 적대적 M&A(hostile takeover)란, 매수자와 피매수기업 간의 합의로 이루어지는 우호적 M&A(friendly takeover)와는 달리 피매수측의 의사에 反하여 이루어지는 M&A를 말한다.

【적대적 M&A 기법 및 방어 대책】
국내에서는 그 동안 부도덕한 행위로 인식됐고, 제도적으로도 규제를 받아 적대적 M&A 사례는 드문 편이다. 개도국의 성격상 지분을 보유하고 있는 점도 하나의 원인이었다. 정부가 침체된 증시를 살리고, 지배구조 개선과 부실기업 대주주의 전황을 막기 위해 적대적 M&A를 전면 허용하면서 적대적 M&A가 크게 증가할 것으로 전망되고 있는 상황에서 기업들이 취할 수 있는 적대적 M&A의 공격전략과 방어전략을 살펴보자.