[펀드][엄브렐라펀드][사모펀드][벌처펀드][인덱스펀드]엄브렐라펀드(엄브렐러펀드), 사모펀드, 벌처펀드, 인덱스펀드, 다이아몬드펀드, 뮤추얼펀드, 선박펀드, 헤지(헷지,헷징)펀드

목차

Ⅰ. 엄브렐라펀드(엄브렐러펀드)
1. 엄브렐라계획을 구성하는 방식
1) 방식의 다양성
2) 자산운용업법(안)의 엄브렐라펀드의 정의
3) 투자회사방식의 엄브렐라펀드
4) 투자신탁방식의 엄브렐라펀드
2. 엄브렐라펀드에서의 수종의 수익증권/주식의 의미

Ⅱ. 사모펀드

Ⅲ. 벌처펀드
1. 투자목적에 따른 분류
2. 경영권획득 방법에 따른 분류
3. 투자시점에 따른 분류
4. 투자대상증권에 따른 분류

Ⅳ. 인덱스펀드
1. 마코위츠모델(Markowitz Model) 및 마코위츠모델의 확장
2. 단일요인모델(Single Factor Model)
3. 다요인모델(Multi Factor Model)

Ⅴ. 다이아몬드펀드

Ⅵ. 뮤추얼펀드

Ⅶ. 선박펀드
1. 이미 설립되어 있는 펀드에 미치는 영향
2. 신규 펀드 설립에 미치는 영향
1) 부정적 영향
2) 긍정적 영향

Ⅷ. 헤지(헷지, 헷징)펀드
1. 향후 규제방향
2. 국제대책
1) 투명성제고
2) 규제강화
3) 과도한 투자제한
4) 시장지배나 조작방지책 강구
5) 파생금융상품 남발 방지
6) 수수료 지불 관행 개선
3. 국내대책
1) 방향
2) 외환시장의 경우
3) 주가지수 선물시장의 경우

본문내용

Ⅰ. 엄브렐라펀드(엄브렐러펀드)

1. 엄브렐라계획을 구성하는 방식

1) 방식의 다양성

엄브렐라펀드는 하나의 상위개념에 해당하는 전체펀드 개념과 이에 속하는 여러 개의 하위펀드로 구성되는데, 그 모습이 우산(엄브렐라)에 비유될 수 있어서 엄브렐라펀드라고 불린다. 이러한 우산 모양의 엄브렐라펀드는 전체펀드와 하위펀드간의 관계를 구성하는 방식에 있어 여러 가지 방법이 채용될 수 있다.
우선 펀드의 설정에 있어 자본제공자와 운용자를 분리하는 방식으로서 신탁을 채택하는가 아니면 회사를 채택하는가에 따라 투자신탁방식과 투자회사방식으로 크게 대별될 수 있다. 엄브렐라펀드에서도 자산보유도구로서 신탁을 이용하는가 혹은 회사를 이용하는가에 따라 투자신탁인 엄브렐라펀드가 될 수도 있고 아니면 투자회사인 엄브렐라펀드가 될 수도 있다.
또 각각의 투자신탁방식 혹은 투자회사방식에서도, (i) 하나의 투자신탁 혹은 투자회사를 엄브렐라펀드로 설정하고, 각 하위펀드를 투자신탁 혹은 투자회사가 발행하는 수종의 수익증권/주식으로 구성할 수도 있고, 아니면 (ii) 하나의 투자신탁 혹은 투자회사를 각 하위펀드로 설립하고 이러한 수개의 투자신탁/투자회사인 하위펀드를 모아서 하나의 엄브렐라펀드를 구성할 수도 있다.
투자자가 엄브렐라펀드에서 갖는 지위 및 투자자가 갖는 전환권의 성질 등은 엄브렐라펀드의 법적 구성이 달라짐에 따라 영향을 받기 때문에 엄브렐라펀드의 구성방식은 중요한 의미를 가진다고 할 수 있다. 하지만 법적 형식의 효과는 가능하면 “펀드”라는 동일한 투자실체 혹은 투자기능에 대해 통일적으로 적용되도록 해석되어야 한다. 이러한 해석방법은 소위 “기능별 규제”(functional regulation) 철학에 의해 정당화된다.

2) 자산운용업법(안)의 엄브렐라펀드의 정의

자산운용업법(안) 제139조는 “전환형간접투자기구”라는 제목하에서 엄브렐라펀드를 “복수의 간접투자기구간에 공통으로 적용되는 신탁약관 또는 정관에 의하여 각 간접투자기구의 간접투자자가 보유하고 있는 간접투자증권을 다른 간접투자기구의 간접투자증권으로 전환할 수 있는 권리를 간접투자자에게 부여하는 구조의 간접투자기구”라고 정의하고 있다.

참고 자료

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옥진주 / 서브프라임 사태, 벌처펀드(Vulture Fund)의 부실자산 투자, 전국은행연합회, 2008
이중완 / 사모펀드의 투자운용과 보증효과에 대한 실증연구, 숭실대학교, 2011
전영수 / 누구든 인덱스 펀드는 사둬라, 맛있는책, 2011
최진이 / 선박펀드 활성화를 위한 선박투자회사제도의 개선방안에 관한 연구, 한국해사법학회, 2010