[투자론] 프로그램 매매에 대해서...

등록일 2002.12.27 한글 (hwp) | 5페이지 | 가격 700원

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프로그램매매에대해서자세히 설명했습니다.

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없음

본문내용

선물지수와 현물지수가 이론적인 관계를 반영하지 못하면 투자자는 차익거래를 통하여 이익을 실현할 기회를 갖게 된다. 하지만 차익거래의 실행을 위해서는 매우 짧은 시간에 많은 주식 수를 매매해야 하므로 컴퓨터에 의한 대량 주문 시스템이 필수적이다. 이러한 대량 주문 시스템을 바탕으로 하는 주가지수 차익거래, 포트폴리오 보험, 자산배분 전략 등의 거래를 통틀어 프로그램 매매라고 한다. 증권거래소에서는 유가증권시장에서의 시장관리를 위해 프로그램 매매를 주가지수와 주식집단의 차익거래인 주가지수 차익거래와 주식집단만을 거래하는 비차익거래로 구분하고 있다. 지수차익거래는 KOSPI200 구성종목의 주식집단과 KOSPI200 선물 또는 옵션의 가격차이를 이용하여 이익을 얻을 목적으로 주식집단과 선물 또는 옵션을 연계하여 거래하는 것을 말한다. 또한 비차익거래는 동일인이 일시에 KOSPI200 구성종목 중 15종목 이상을 거래하는 것을 말한다. 이러한 프로그램 매매에는 지수차익거래, 인덱스매매, 포트폴리오 인슈런스 등 여러 가지 종류가 있다. 먼저, 지수차익거래(Index arbitrage)는 시장에서 현물과 선물 또는 현물과 옵션의 가격이 비정상적으로 괴리될 경우, 상대적으로 고평가된 상품을 매도하고 동시에 저평가된 상품을 매수해서 양 시장의 가격차이가 균형관계로 접근하거나, 당초와 반대방향으로 가격이 괴리되는 경우 또는 최종거래일에 반대매매를 하여 이익을 획득하는 것이다.

참고 자료

참고문헌


◆ 주식투자 궁금증 300문 300답 (곽해선 저, 동아일보사) - 2002년

◆ 주가지수, 주식욥션 거래실무와 투자전략 (정경수 저, 박영사) - 2001년

◆ 선물 옵션 게임의 법칙 (이성구 저, 시대의 창) - 2001년

◆ 선물옵션을 알아야 주식투자 성공한다 (김용 저, 한국경제신문) - 2000년
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