공매도에 대한 이해와 사례

소개글

증권시장론 수업 과제로 제출한 공매도에대한 내용입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 공매도에 대한 이해
1. 공매도의 의의
2. 공매도 제한 및 규제

Ⅲ. 공매도 피해사례

Ⅳ. 결론

본문내용

Ⅰ. 서론
처음 주식을 접했을 때는 주식을 보유하고 있어야만 팔수 있다고 생각했었다. 그러던 중 2012년 5월 11일 한국경제 신문에서 셀트리온이 공매도와 전쟁을 치르고 있다는 기사를 읽게 되었다. 2011년 초 셀트리온이 신약을 개발하고 있어 향후 주가가 상승할 것이라는 이야기를 들어 셀트리온에 대해서 알고 있었지만 5월 신문기사를 읽고 공매도는 무엇이고 왜 전쟁을 치르고 있는지 궁금증이 생겼다. 기사 내용을 보면 다음과 같다. 지난 8일 셀트리온은 주주에게 보낸 편지를 통해 지난해 4월부터 공매도 세력이 활개 쳤고, 회사는 주주가치 훼손을 막기 위해 최선을 다하고 있다며 공매도 세력이 중국 임상시험 중 2명이 사망했다는 등 갖가지 악성루머를 생산, 유포해 지난달 26일 주가가 3만 1800원까지 급락했다고 설명했다.공매도 세력에 의한 주주가치 훼손, 각종 루머까지 그렇다면 공매도 세력의 목적은 무엇일까?
공매도에 대해 검색하던 중 2006년 개봉한 <007 카지노로얄>의 줄거리를 가지고 공매도의 의미를 설명한 네이버 금융사전을 볼 수 있었다. 영화의 핵심은 바로 공매도라 할 수 있다. 줄거리를 보면 테러 자금을 굴려주는 악당 르쉬프르는 항공사 스카이플릿의 주식을 공매도한다. 이후 스카이플릿의 신형 비행기를 폭파시키려 하지만 제임스 본드의 활약으로 오히려 엄청난 손실만 입게 되고, 르쉬프르는 잃은 돈을 만회하기 위해 도박판에 뛰어든다는 내용이다. 그렇다면 공매도 후 비행기를 폭파한다고 해서 얻는 것은 무엇일까?
공매도에 관한 국내연구는 공매 동기가 무엇이며, 공매 동기에 따라 공매와 수익률간의 관련성이 달라지는지에 초점을 맞췄다. 김종오(2000)는 공매거래 발생 직후 가격 조정 양상을 분석해 공매거래가 투기적 동기에서 이뤄지는 정보거래임을 보여줬다. 송치승(2006)은 주식대차에 의한 공매는 대체로 차익거래나 헤지거래 동기로 나타나며, 이 같은 거래와 수익률 사이에는 약한 음의 관련성이 있음을 밝혔다.

참고 자료

김종오, 한국 증권시장에서 공매의 정보효과에 관한 연구, 증권학회지, 제26권(2000), pp.343~397
김종오, 투자자유형별 공매도거래의 영향요인, 지식연구, 제7권, 제2호(2009), pp.71~92.
박충렬, 주식 공매도 현황 및 개선방안, 국회입법조사처, 현안보고서 제17호(2008), p.22.
송체승, 주식대차에 의한 공매동기와 수익률, 증권학회지, 제35권, 제6호(2006), pp.1~37.
성희활, 글로벌 금융위기에 따른 공매도 규제의 변화와 시사점, 한양법학 제20권, 제3집(통권 제27집)(2009), pp.292~296.
이한제, 김영빈, 글로벌시대의 한국자본시장론, 2012, pp.273~274.
최혁, 이효정, 공매도 제한효과와 공매도 금지효과의 비교 : 유동성과 정보성에 미치는 영향을 중심으로, 재무연구 제 25권 제2호(2012년 5월), pp.161~202.
한국금융연구원, 최근 주요국들의 공매도 규제 실태, 주간 금융브리핑 19권 11호 2010. 3. 6. ~ 3. 12.
송정렬, 공매도 트라우마 생길라..LG전, 3일만에 8만원 아래로, 머니투데이, 2012. 11. 19.
유승호, 셀트리온, 임상 실패說에 ‘휘청, 한국경제, 2012. 4. 25.
전필수, 엔씨소프트, 급락 이면엔 공매도가..., 아시아경제, 2012. 11. 14.
정경환, 하이스틸, 유증 물량 상장 전 공매도에 급락, 뉴스핌, 2012. 11. 23.
최성남, 공매도와 전쟁 셀트리온, 깨끗한 ‘한판승, 한국경제, 2012. 5. 11.