(재무관리)최적 자본구조 결정에 대한 이론들을 설명하고 각각의 차이점에 대해 논하시오.

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목차

1.자본구조란?
2.최적 자본구조 이론에 대하여
3.각각의 차이점
4.결론

본문내용

1.자본구조란?
자본구조란 기업이 자본조달의 원천인 자기자본과 부채의 구성비율의 조합을 의미한다. 이러한 과정에서 자기자본의 기회비용과 부채의 기회비용은 서로 다르기 때문에 이러한 조달원천의 구성비율에 따라 기업의 가치를 측정하는 데 필요한 할인율인 가중평균자본비용에 변화를 가져올 수 있다. 기업가치는 다음과 같이 평가되기 때문에 이러한 할인율의 변화는 기업가치의 변화를 가져온다.
기업가치(V) = 미래현금흐름(Cash Flow) / 가중평균자본비용(WACC)
자본구조에 대한 이론은 크게 자본구조의 변화와 할인율의 변화가 없다고 보는, 즉 기업가치가 관련이 없다고 보는 무관련이론과 자본구조의 변화는 할인율에 영향을 미치며 따라서 최적자본구조가 존재한다고 보는 관련이론으로 나뉜다.

2.최적 자본구조 이론에 대하여
기업은 기업가치의 극대화를 위해 가중평균자본비용(WACC)이 가장 적게되는 수준에서 자본구조를 선택하게 되는데 이때 자본비용을 최소로 하는 자기자본과 부채의 최적결합을 최적자본구조라 한다.

참고 자료

없음