[증권금융] 기대효용가설

등록일 2002.11.11 한글 (hwp) | 7페이지 | 가격 1,000원

목차

기대효용가설(期待效用假說)
자산선택의 이론
1. 기대효용 이론
2. 위험에 대한 3가지 태도
3 기대효용 무차별곡선과 위험에 대한 태도
4 위험 기피도
확실성 등가
자본자산가격결정모형
제 2 장 기본적 분석
Ⅰ. 기본적분석의 의의 및 체계
1. 주식가치 평가모형의 의의
마코위츠의 포트폴리오 선택이론
체계적위험(systematic risk)
9) 효용함수를 이용한 확실성 등가
토빈의 분리정리 / Tobin s Separation Theorem
자본시장선 (capital market line)

본문내용

기대효용가설(期待效用假說)
행동의 귀결이 불확실한 상황에서 합리적인 경제주체의 판단은 결과에 관한 효용의 기대치에 입각하여 이루어진다는 이론.
기대효용가설(期待效用假說)이라고도 한다. 1730년경 스위스의 물리학자 D.베르누이는, 사람은 화폐에 관해 한계효용이 체감하는 효용함수를 갖고 있으며 도박의 수학적 기대치에서라기보다 도박이 가져오는 효용의 수학적 기대치, 혹은 기대효용을 판단의 기준으로 한다는 가설에 의해 이득의 기대치가 무한대인 도박이라도 실제로는 그 도박에 거금을 내고 참가하는 사람은 없다는 소위 ‘상트페테르부르크의 역설’을 설명하려고 했다.
1950년대에 들어 V.노이만과 O.모르겐슈테른 등이 이 가설에 엄밀한 공리체계(公理體系)로 뒷받침하였다. 그 후 기대효용이론은 게임이론과 밀접히 결부되어 발전하였으며, 경제이론에서도 M.프리드만과 J.새비지는 기수적(基數的) 효용에 관한 한계효용체감(체증)성이 위험회피(애호)를 의미한다는 것을 명백히 하고, K.애로와 W.프래트는 기수적 효용함수의 성질에 입각한 위험회피도의 정의에 성공하는 등,
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    위험 또는 리스크란 무엇인가? 위험은 원치 않는 사건의 결과로 인해 손실의 발생과 관련된 불확실성으로서 성격에 따라 4가지로 구분할 수 있다. ① 순수위험 최선의 경우에 손실이 발생하지 않으나 항상 손실의 기회가 존재하고 이득의 가능성은 전혀 없는 위험(재산, 인적, ..
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