[경영]증권투자론 CAPM 자본자산 가격결정모형

소개글

capm의 기본 개념과 그 이용방법, 자본시장선과 증권시장선의 관계, 자본자산가격결정모형의 한계점 등을 자세하게 수록하였습니다.

목차

1. CAPM의 기본 개념
2. 자본자산 가격결정모형(CAPM)의 가정
3. 자본시장선 (CML: Capital Market Line)
4. 자본시장선과 증권시장선의 관계
5. 증권시장선(Security Market Line: SML)
6. CAPM의 이용
7. 증권시장선의 변동(shift)
8. 자본자산가격결정모형의 한계점

본문내용

1. CAPM의 기본 개념

자본자산 가격결정 모형(Capital Asset Pricing Model, CAPM)은 자본시장의 균형하에서 위험이 존재하는 자산의 균형수익률을 도출해내는 모형이다. 마코비츠의 포트폴리오 이론을 바탕으로 하여, 샤프 등에 의해 무위험자산의 가정을 포함하여 발전되었다. 넓은 의미로는 자본시장선과 증권시장선을 포함하는 개념이나, 보통 CAPM이라 하면 증권시장선을 의미하는 경우가 많다

2. 자본자산 가격결정모형(CAPM)의 가정

전통적으로 많은 재무이론들은 복잡한 자본시장 현실을 단순화한 몇 가지 가정 하에서 논리적 과정을 통하여 필요한 결론을 이끌어 낸다. 때로는, 다소 비현실적인 가정을 설정하여 이로부터 논리적 결론을 도출한 다음, 가정을 현실에 가깝게 수정하여 나감으로써 보다 현실적인 결론을 얻어내기도 한다.
CAPM도 예외가 아니며 다음의 몇 가지 가정으로부터 도출된 것이다. CAPM을 이해하기 위해서는 이 모형을 도출하기 위해 설정한 가정을 먼저 이해하는 것이 중요하다.

참고 자료

없음