소비자 투자의 결정

소개글

경영학 재무학원론의 소비자 투자의 결정방법과 그에대한 자료

목차

1절. 소비자의 효용함수
2절. 투자기회와 자본시장
3절. 소비와 투자의 결정 : 투자기회만 주어진 경우
4절. 소비와 차입·대출의 결정 : 자본시장만 주어진 경우
5절. 소비와 투자의 결정 : 투자기회와 자본시장이 함께 주어진 경우
6절. 순현재가치의 극대화와 효용의 극대화

본문내용

1절. 소비자의 효용함수
1. 효용과 효용함수
효용의 극대화 - 인간의 모든 행위의 궁극적인 합리적 목적은 가장 큰 만족을 얻는것
효용함수 - 소비량의 변화에 따라 효용의 수준, 즉 만족감의 정도가 어떻게 변화하는 것이합리적인가를 설명하기 위한 수단.
선호체계(선호순위) - 소비의 정도에 따른 상대적인 효용의 수준, 즉 상대적인 만족감 정도의 순서.
선호체계의 공리
<공리1> 완전성 : 두 가지 소비안 A와 B를 비교하때 A가 B보다 선호되든지 또는B가 A보다 선호되든지 아니면 A와 B가 똑같다든지 등의 선호순위를 결정할 수 있다.
<공리2> 이행성 : 세 가지 소비안 A, B, C를 비교할 때, A가 B보다 선호되고 B가C보다 선호되면, A는 C보다 선호된다.
<공리3> 연속성 : 소비안 A가 B보다 선호되고 C가 B보다 극히 적은 양만큼 많거나 적다면 A는 C보다 선호된다. 다시 말해서 선호도는 소비의변화에 대해 연속적으로 변화하며 갑작스러운 불연속성이 없다.
<공리4> 강단조성 : 소비안 A의 소비량이 B의 소비량보다 크면 A가 B보다 선호된다.



6절. 순현재가치의 극대화와 효용의 극대화
투자안의 가치를 평가하는 방법으로 순현재가치(NPV, net present value)가 있다. 또한 투자안의 가치평가에서는 기업가치를 극대화하는 최적투자안은 순현재가치가 가장큰 투자안이다. 기업의 목적은 주주의 부의 극대화이며, 완전자본시장에서는 주주의 효용의 극대화와 주주의 부의 극대화는 서로 일치 한다 하였다.
이러한 결과들이 일관성을 갖기 위해서는, 완전자본시장에서 투자자의 효용을 극대화하는 최적투자안과 순현재가치를 극대화하는 투자안이 동일한 투자안이어야 할 것이며, 이는 곧 주주의 부를 극대화하는 투자안이어야 할 것이다.
투자안의 순현재가치 : NPV()=-
소득흐름의 현재가치 : PV()=+
내일 소득의 현재가치는 로부터 PV()까지의 거리로 나타나기 때문에 소득흐름의 현재가치는 원점으로부터 PV()까지의 거리로 나타나며, 이는 곧 투자자의 부의 현재가치 이다.
순 현재가치를 극대화하는 투자안을 선택하는 것은 부의 가치를 극대화하는 투자안을 선택하는 것이며, 이는 곧 투자자의 효용을 극대화하는 투자안을 선택하는 것과 같은 결과를 가져온다. 이러한 결과는 자본시장이 완전한 상태에

참고 자료

없음