[파생증권] 듀레이션의개념

등록일 2002.04.30 한글 (hwp) | 2페이지 | 가격 1,000원

목차

◆ 베타(β)
◆ 듀레이션의 개념
-듀레이션의 특징
-듀레이션의 이용

본문내용

◆ 듀레이션의 개념
채권의 특징은 다양한 만기, 수익률, 이표의 세가지라고 할 수 있다. 이들 세 요소는 채권을 서로 비교하는데 이용되기도 하나, 각 지표마다 일정한 한계를 지니고 있다. 즉, 만기, 수익률, 그리고 이표 가운데 어느 하나를 기준으로 각 채권을 비교하기에는 한계가 있다. 이들 한계점을 비교해보면 첫째, 만기의 경우 최종원리금 지급시기라는 의미는 있으나 그 이전에 발행하는 이표지급의 빈도와 시간가치가 무시된다. 둘째, 수익률(만기수익률)의 경우 향후 매기마다 지급되는 이표도의 만기수익률로 재투자된다는 비현실적 가정을 근거로 하고 있어 시중금리가 만기 이전에 변동될 경우 그 의미가 축소된다. 셋째, 이표는 발행시점마다 당시의 시중금리(실세금리)를 반영하여 각 개별채권에 따라 서로 다르게 결정되므로 이를 비교기준으로 이용하는 데에는 무리가 있다. 따라서 이들 세 가지 채권의 특징을 모두 고려하여 나타낼 수 있는 기준지표가 필요하다고 할 수 있다.
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