전환사채&교환사채

소개글

전환사채와 교환사채에 대해 그래프로 설명.

목차

1) 전환사채
(1) 전환사채 (CB : Conversion Bond)의 정의
(2) 전환사채와 관련된 기초 개념
(3) 전환사채의 가치

*우리나라 전환사채 시장 현황
(1) 발행시장의 현황

2) 교환사채
1) 교환사채란?
2) 교환사채(Exchangeable Bond : EB)의 특징
3) 교환사채 투자의 논리

본문내용

1) 전환사채

(1) 전환사채 (CB : Conversion Bond)의 정의

: 투자자의 의사에 따라 일정한 기간 내에 전환사채를 발행한 기업의 주식으로 전환할 수 있는 권리(전환권)가 부여된 사채를 말한다. 따라서 전환사채 소유자는 전환사채를 발행한 기업의 주가가 일반사채가치보다 높으면 전환권을 행사하여 주식을 소유할 수 있으며 그렇지 못한 경우에는 전환권을 포기하고 일반사채로서의 권리만을 행사하게 된다. 그러므로 전환사채는 일반사채와 주식으로 전환할 수 있는 전환권이 결합된 혼합증권으로 볼 수 있다.



(2) 전환사채와 관련된 기초 개념

① 전환비율(conversion ratio) : 전환사채 1좌당 교환되는 보통주의 수를 말한다.
② 전환가격(conversion price) : 보통주 1주를 얻기 위하여 포기해야 하는 전환사채의 액면 가액을 말한다. 따라서 전환가격은 전환사채의 액면 가액을 전환비율로 나눈 것이 다.
③ 전환가치(conversion value) : 전환사채를 지금 당장 주식으로 전환할 경우의 가치를 말한다. 따라서 전환가치는 주식의 시장가격에 전환비율을 곱한 것이다.
④ 전환프리미엄(conversion premium) : 전환가격이 현재주가를 초과하는 정도를 말한 다.

(3) 전환사채의 가치

: 전환사채의 가치는 일반사채의 가치에 현재 시점에서의 전환권의 가치를 더하여 다음과 같이 구할 수 있다.
전환사채의 가치 = 일반사채의 가치 + 전환권의 가치

참고 자료

없음