[옵션] 국제 투자론

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Covered Call에 관하여

본문내용

ISIS는 CANADIAN에 계약을 맺어 일정시점후에 CANADIAN으로부터 계약금을 받기로 하였다. 여기서 CANADIAN $는 환노출 되어있고, U.S.(ISIS)는 환율에 등락에 따른 계약금의 변동을 우려해 CALL OPTION을 발행한다.

ISIS의 이 전략은 세 가지 결과를 낳을수 있다.
1. U.S. $의 가치가 CANADIAN$와 같을 때, 즉 환율의 변동이 없을 때 ISIS는 단지 추가적인 OPTION PREMIUM만을 가질 것이다.

2. CANADIAN $의 가치가 내린다면, 즉, US$/CAN$가 오른다면 CALL OPTION PREMIUM이 계약금의 하락폭을 상쇄 시킬 것이다.

3. CANADIAN $의 가치가 오른다면, 즉, US$/CAN$가 내린다면 ISIS는 최대한의 이익 증가를 얻을 것이다.